信貸產品關注無擔保風險

市場認為，信貸類理財產品存在三大安全堡壘：利率、提前終止條件、信用風險；目前擔保與否也備受關注

國慶長假後的第一周，各銀行發行理財產品的熱情不減。

據普益財富不完全統計，該周（2009年10月9日到2009年10月15日）銀行共發行了183款個人理財產品，其中信貸資產類理財產品發行數為85款，佔據了半壁江山。

顯然，信貸資產類理財產品是當前銀行理財市場的主力軍。由於當前的經濟環境影響，例如加息預期出現，整個信貸理財產品市場面臨的風險有三類。

首先，利率是理財產品收益的晴雨錶，投資者要考慮到利率風險。由於降息導緻理財產品的收益水準下降，但是目前市場環境下，降息幾乎是不可能的，反而是加息的預期強烈，因此理財產品的收益率水準下降的可能性較低，但隨著未來可能加息，投資長期理財產品增加機會成本，大部分理財產品收益水準可能不隨利率上升而上調（僅部分規定收益水準隨貸款利率作調整）。

其次，提前終止風險也是投資該類理財產品時不可忽視的問題。由於借款人的選擇或者政策的變化導緻借款人提前還款，由於基礎資產的消失，從而導緻理財產品的提前終止，進而使投資絕對收益減少。根據以往的歷史性教訓，這類風險發生在降息期以及後期一段時期，並且收益率水準不會變化。

此外，投資者要對信用風險進行正確的評估。借款人可能存在違約不歸還貸款的情形，從目前觀察到的資料來看，這類風險尚未發生。投資者在選擇信貸資產類理財產品時，不但需要關注上面所提到的風險因素，對比各家銀行的理財產品以及對比同一家銀行不同理財產品均有所必要。